单选题

根据套利定价理论，任何一个由N种证券按比重w1，w2，…，wN构成的套利组合P都应当满足（　　）条件。

A构成组合的成员证券的投资比重之和等于1

Bw1b1＋w2b2＋…＋wNbN＝0，其中bi代表证券i的因素灵敏度系数

C套利组合是风险最小

D套利组合的风险等于零，但收益率等于市场借贷利率

正确答案

答案解析

套利组合是指满足下述三个条件的证券组合：①该组合中各种证券的权数满足w1＋w2＋…＋wN＝0；②该组合因素灵敏度系数为零，即w1b1＋w2b2＋…＋wNbN＝0。其中，bi表示证券i的因素灵敏度系数；③该组合具有正的期望收益率，即w1Er1＋w2Er2＋…＋wNErN＞0。其中，Eri表示证券i的期望收益率。

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()在多因素模型的基础上突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论(APT)，进一步丰富了证券组合投资理论。

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